Село Каменная Балка основано в 1912 году в составе туркменского пристава Ставропольской губернии. По состоянию на 1920 год село значится в составе Александрийской волости Благодарненского уезда Ставропольской губернии.
В 1954 году при укрупнении сельских Советов село Каменная Балка вошло в территориальное деление Родниковского сельского Совета. До 21.02.1986 года село Каменная Балка входило в состав исполнительного комитета Родниковского сельского совета народных депутатов.
21.02.1986 года решением сессии исполнительного комитета Арзгирского района 19 созыва был образован исполнительный комитет Каменнобалковского сельского совета народных депутатов Арзгирского района Ставропольского края.
В соответствии с Указом Президента Российской Советской Федеративной Социалистической Республики от 22.08.1991 № 75 «О некоторых вопросах деятельности органов исполнительной власти в РСФСР» и в соответствии с Указом Президента РСФСР от 25.11.1991 «О порядке назначения глав администраций», постановлением главы администрации Арзгирского района от 29.11.1991 № 4 «О главе администрации села Каменная Балка», функции исполнительной власти получила впервые образованная администрация села Каменная Балка.
В селе насчитывается около 276 домашних хозяйств.
Несмотря на зону рискованного земледелия, основным направлением экономического развития муниципального образования является растениеводство. Производитель его – общество с ограниченной ответственностью сельскохозяйственное предприятие «Рассвет». Хозяйство специализируется на выращивании зерновых культур.
Медицинскую помощь населению оказывают фельдшерско-акушерский пункт и аптека при нем.
Количество субъектов малого бизнеса поселения составляет 23 чел., из них: 11 крестьянских (фермерских) хозяйств, 9 индивидуальных предпринимателей работают на услугах по перевозке различных малогабаритных грузов, 3 предпринимателя оказывают услуги торговли.
Площадь муниципального образования – 11875 га.
Численность населения на 01.12.2021 года составила 1003 человека, из них взрослого - 605 человек, пенсионеров – 168 человек, 134 - дети до 18 лет, занято в сельском хозяйстве – 42 человека.
Жилищно-коммунальный комплекс села Каменная Балка представлен участком АО «Арзгиррайгаз», филиалом ПТП «Ипатовский». Питьевая вода подается ПТП «Ипатовский». С ноября 2012 года сотовую связь и связь Интернет в поселении обеспечивает оператор МТС и компания Ростелеком.
В селе функционируют объекты образования: СОШ №10, которую посещают 78 учащихся и МКДОУ детский сад № 16, который посещают 43 ребенка. Имеется отделение почтовой связи и доп.офис Сбербанка.
В 2011 году противопожарной аварийно-спасательной службой Ставропольского края при содействии администрации муниципального образования села Каменная Балка образована Пожарная часть № 169 с.Каменная Балка. Личный состав пожарной части составляет 11 человек.
Сфера культуры представлена Центром культуры, досуга и спорта, библиотекой, историко-краеведческим музеем при Каменнобалковской средней школе, который был открыт 2 февраля 1999 года.
